韓電籌 25 兆韓元電網資金　三星電子、SK 海力士婉拒 5 年電費預繳提案

為籌措大規模電網建設資金，韓國電力公社 (KEPCO) 向三星電子 (Samsung Electronics) 與 SK 海力士 (SK hynix) 提出預繳未來 5 年、約 2.5 兆韓元（約 180 億美元）電費的方案，其中三星電子約 2 兆韓元、SK 海力士約 5,000 億韓元。韓電原規劃運用這筆資金提前建設輸配電網，以支應半導體產業園區及 AI 資料中心日益增加的用電需求，同時降低對韓電債的依賴。

然而，兩家半導體企業經內部評估後，均已拒絕該提案，主要考量未來半導體景氣及投資計畫，認為長期預付大筆電費將造成資金運用壓力。此外，雙方在預繳資金適用的利率方面也存在歧見，據悉亦影響最終決定。韓電原先提出的方案是採用高於韓國 2 年期國庫債券的利率計息，並以利息按半年期抵扣電費；企業方面則據悉要求至少取得與韓電債相當的報酬率。

韓電原規劃將預繳資金用於加速建設供應龍仁 (Yongin) 及湖南 (Honam) 地區半導體產業聚落，以及 AI 資料中心使用的輸電與變電設施。此舉正值韓電財務壓力持續升高之際，截至 6 月底，韓電合併負債已達 210.7 兆韓元，每日平均利息支出約 115 億韓元。與此同時，目前允許韓電發行最高達資本額與準備金合計 5 倍的韓電債之臨時措施，預計將於 2027 年底到期，若未延長或修法，韓電自 2028 年起的融資能力可能進一步受到限制。

隨著三星電子與 SK 海力士拒絕 2.5 兆韓元預繳方案，韓電仍須尋求其他資金來源，以支應半導體與 AI 產業帶動的電網擴建需求。韓電認為，降低韓電債發行量不僅能減輕自身財務負擔，也可避免大量資金流向公營企業債券、擠壓一般企業的公司債融資空間；然而，在企業預繳方案受阻後，韓電未來將需要更加依賴自有資金、政府支援及債務融資，以支應韓國快速成長的半導體與 AI 產業所需電力基礎設施建設。

來源：한겨레 (Hankyoreh)｜월요신문
彙整與翻譯：EnergyOMNI 全能源